گزشتہ جمعہ سے فیڈرل ریزرو کے چیئرمین جیروم پاول کے الفاظ کہ مرکزی بینک اپنی پوری کوشش جاری رکھے گا، منڈیوں کو اس قدر خوفزدہ کر دیا گیا کہ وہ اس ہفتے کے پہلے نصف حصے میں گھیرے میں تهیں۔
ایس اینڈ پی 500 انڈیکس صرف جمعرات کو ہی ہارنے کے سلسلے کو توڑنے میں کامیاب رہا، اور صرف ٹریڈنگ کے اختتام تک، تقریباً 0.3 فیصد بڑھ کر 3,966.85 پوائنٹس پر پہنچ گیا۔ ایک ہی وقت میں، پچھلے چار سیشنوں کے دوران، انڈیکیٹر تقریباً 6 فیصد گر گیا۔
تاجروں کو خدشہ ہے کہ فیڈ غلطی کر سکتا ہے اور شرح سود کو بہت زیادہ سطح تک بڑھا سکتا ہے، جس سے معیشت میں معاشی گراوٹ ہو سکتی ہے۔
اس سال، امریکی مرکزی بینک پہلے ہی کلیدی شرح 225 بی پی ایس بڑھا چکا ہے۔
یو بی ایس کے حکمت عملی کے ماہرین کے مطابق، اگلے سال کے دوران امریکی معیشت میں کساد بازاری کا امکان موسم گرما میں 60 فیصد تک بڑھ گیا ہے۔
"امریکی ٹریژری بانڈ کی شرحوں میں مسلسل چھلانگ اور اس سے بھی زیادہ الٹی پیداوار کا منحنی خطوط ایک آسنن کساد بازاری کے زیادہ امکان کی نشاندہی کرتا ہے،" انہوں نے نوٹ کیا۔
موسم گرما میں امریکی معیشت نے نسبتاً اچھے نتائج دکھائے۔ تاہم، ڈانسکے بینک کے ماہرین اقتصادیات کے مطابق، فیڈ قومی معیشت کو کساد بازاری کی طرف لے جا رہا ہے۔
"سال کی پہلی ششماہی کے دوران تکنیکی کساد بازاری میں پڑنے کے باوجود، پٹرول کی قیمتوں میں حالیہ کمزوری سال کی دوسری ششماہی کے دوران حقیقی نجی کھپت میں مثبت نمو کی حمایت کرے گی۔ بنیادی افراط زر عروج پر ہے، لیکن لیبر مارکیٹ اور بنیادی قیمتوں کا دباؤ مضبوط رہیں۔ فیڈ 2023 میں قومی معیشت کو کساد بازاری کی طرف کھینچنے پر مجبور ہو جائے گا،" بینک کے تجزیہ کاروں نے کہا۔
"ہم نے 2022 میں امریکی جی ڈی پی کی پیشن گوئی کو +1.6 فیصد (+2.4 فیصد سے) اور 2023 کے لیے -0.2 فیصد (+0.1 فیصد سے) کر دیا ہے۔ 2022 کے لیے پیشن گوئی کی نیچے کی طرف نظرثانی بنیادی طور پر توقع سے زیادہ کمزور کی عکاسی کرتی ہے۔ سال کی پہلی ششماہی میں نمو، لیکن 2023 کے خطرات اب بھی نیچے کی طرف مائل ہیں۔"
منڈی کے شرکاء بھی زیادہ شرحوں کی وجہ سے کارپوریٹ منافع کے امکانات سے پریشان ہیں، جس کی وجہ سے ڈالر میں بھی تیزی آئی۔
چونکہ فیڈ کے چیئرمین نے سرمایہ کاروں پر واضح کیا ہے کہ مرکزی بینک افراط زر میں کمی تک شرحوں میں اضافہ جاری رکھنے کے لیے پرعزم ہے، اس لیے گرین بیک اپنے اہم حریفوں کے مقابلے میں 1 فیصد سے زیادہ بڑھ گیا ہے۔
ایک دن پہلے، امریکی ڈالر انڈیکس تقریباً دو دہائیوں کی بلند ترین سطح پر 110.00 کے قریب چھلانگ لگا گیا۔
ڈالر اپنی کامیابی کا مرہون منت ہے عالمی اقتصادی کمزوری کی وجہ سے ایک پناہ گاہ کے طور پر فنڈز کی آمد، اور ساتھ ہی یہ حقیقت کہ ایک مستحکم امریکی معیشت فیڈ کے لیے جارحانہ پوزیشن برقرار رکھنے کی راہ ہموار کرتی ہے۔
جمعرات کو شائع ہونے والے جاپان، چین اور یورو زون کے پرچیزنگ مینیجرز کے اشاریہ جات نے عالمی اقتصادی سرگرمیوں میں سست روی کا اشارہ دیا۔
دریں اثنا، آئی ایس ایم سے امریکہ میں مینوفیکچرنگ سیکٹر میں کاروباری سرگرمیوں کے اشاریہ نے 52.0 پوائنٹس کی مارکیٹ کی توقعات کے خلاف اگست کے لیے 52.8پوائنٹس کے اشارے کو دوبارہ پرنٹ کیا۔
مزید اہم بات یہ ہے کہ روزگار کا حصہ جولائی میں 49.9 پوائنٹس سے بڑھ کر 54.2 پوائنٹس تک پہنچ گیا۔
بدھ کے لیے جولٹس کی رپورٹ کے ساتھ، جس میں اسامیوں کی تعداد 11 ملین سے تجاوز کر گئی، اور ساتھ ہی بے روزگاری کے فوائد کے لیے درخواستوں کی تعداد میں کمی کے ساتھ، آئی ایس ایم کے ڈیٹا نے جمعہ کو امریکی غیر زرعی شعبے میں روزگار کے بارے میں ایک ٹھوس رپورٹ کا پیش خیمہ ہونے کا وعدہ کیا۔
اس خیال سے لیس، جمعرات کو گرین بیک تیزی سے اوپر چلا گیا، جو سنگل کرنسی کے لیے ٹھوس نقصانات میں بدل گیا۔
جمعرات کے ٹریڈنگ کے نتائج کے مطابق، یورو اپنے امریکی ہم منصب کے مقابلے میں تقریباً 1.1 فیصد گرگیا، جو 0.9900 کے نشان کے قریب آ گیا۔
یہ بات قابل ذکر ہے کہ جمعرات تک سنگل کرنسی نے ڈالر کے مقابلے میں حیرت انگیز استحکام کا مظاہرہ کیا جبکہ اس کے دیگر حریف یکے بعد دیگرے انڈیلتے رہے۔
حقیقت یہ ہے کہ یورپی مرکزی بینک کے نمائندوں نے بجائے سخت بیان بازی کا استعمال کرنا شروع کیا، اس بات کی نشاندہی کرتے ہوئے کہ وہ ستمبر کے اجلاس میں شرح سود میں 75 بیسز پوائنٹس کا اضافہ کر سکتے ہیں۔
اس سب کی وجہ یورو زون میں صارفین کی قیمتوں میں ریکارڈ اضافہ ہے، جو کم بیروزگاری اور سستا یورو کے ساتھ مل کر جمود کے خطرے کو کافی واضح بنا دیتا ہے۔
ای سی بی کے حکام نے کہا کہ اگر سخت اقدامات نہ کیے گئے تو قیمتوں میں اضافہ قابو سے باہر ہو سکتا ہے۔
ای سی بی کی پالیسی کی سختی سے باہر ہونے کے امکان نے سرمایہ کاروں کو یورو پر اپنی کچھ مختصر پوزیشنوں سے باہر نکلنے کی اجازت دی۔
واحد کرنسی میں شارٹس جمعرات کو دوبارہ شروع ہوئیں، کیونکہ دنیا کی سب سے بڑی معیشتوں میں ترقی میں فرق نے گرین بیک کے حق میں ترازو کا اشارہ کیا۔
یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی جمعہ کو بحالی کی سمت بڑھ رہی ہے۔
واحد کرنسی کو نارڈ اسٹریم-1 گیس پائپ لائن کے آپریٹر کے بعد کچھ راحت کا سامنا کرنا پڑا، جس کے ذریعے روس سے یورپ تک گیس آتی ہے، نے اعلان کیا کہ اس چینل کے ذریعے نیلے ایندھن کی سپلائی ہفتے کو دوبارہ شروع ہو جائے گی۔
اس خبر نے اس خدشے کو دور کر دیا کہ گازپروم دیکھ بھال کے بہانے طویل عرصے تک پائپ لائن بند کر دے گا، اور گیس کی قیمتوں میں 3 ہفتے کی کم ترین 210 یورو فی میگا واٹ گھنٹہ تک کمی میں تعاون کیا۔
دریں اثنا، مارکیٹ کے جذبات میں کچھ بہتری کے درمیان حفاظتی گرین بیک میں کمی آئی۔
نیویارک میں ٹریڈنگ کے آغاز پر وال سٹریٹ کے اہم انڈیکس میں نمایاں اضافہ ہوا جب امریکی محکمہ محنت کی رپورٹ میں گزشتہ ماہ ملک میں اجرت میں اضافے اور بے روزگاری کی شرح میں اضافے کا اشارہ دیا گیا۔
فی گھنٹہ کی اوسط آمدنی میں 0.4 فیصد کی پیشن گوئی کے مقابلے میں 0.3 فیصد کا اضافہ ہوا۔ بے روزگاری کی شرح 3.5 فیصد سے پہلے کی کم ترین وبا سے بڑھ کر 3.7فیصد ہوگئی۔ غیر زرعی شعبے میں ملازمتوں کی تعداد میں 315,000 کا اضافہ ہوا، لیکن ترقی جولائی کے 526,000 سے کم تھی۔
اس طرح کے اعدادوشمار نے افراط زر کے کمزور ہونے کی توقعات کو تقویت بخشی اور امیدوں کو زندہ کیا کہ فیڈ شرحوں کو بڑھانے میں کم سخت ہو سکتا ہے۔
تاجروں نے شرح میں مسلسل تیسرے اضافے کے امکان کے تخمینے کو 75 بیسس پوائنٹس سے 60 فیصد تک کم کر دیا۔ روزگار کی رپورٹ کے اجراء سے پہلے، یہ 70 فیصد تھی۔
"ایک حد سے زیادہ گرم امریکی معیشت میں، تھوڑی بری خبر منڈیوں کے لیے اچھی خبر ہونی چاہیے، اور آج کے روزگار کے اعداد و شمار کا اس پر تھوڑا سا اثر پڑا،" سی آئی بی سی کیپٹل مارکیٹس کے تجزیہ کاروں نے کہا۔
نتیجتاً، یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی میں 0.9 فیصد کا اضافہ ہوا، جو 1.0030 کے قریب مقامی بلندی تک پہنچ گئی۔
تاہم، یہ تیزی سے برابری سے نیچے والے علاقے میں واپس چلی گئی، کیونکہ وال اسٹریٹ کے کلیدی اشاریے منفی علاقے میں واپس آگئے، اور گرین بیک نے راستہ بدل دیا اور 109.60 پر اچھال کر، اپنے زیادہ تر یومیہ نقصانات کو ختم کردیا۔
ایم یو ایف جی بینک کے ماہرین اقتصادیات نے نوٹ کیا، "مزید سخت کرنے اور ریاست ہائے متحدہ میں کساد بازاری کے خدشات کو بڑھانے کے لیے فیڈ کے منصوبوں کو نمایاں طور پر تبدیل کرنے کے لیے لیبر مارکیٹ کو زیادہ سنگین کمزوری کا مظاہرہ کرنا چاہیے۔ ان حالات میں، ہم اب بھی ڈالر کے مزید مضبوط ہونے کی توقع رکھتے ہیں۔"
کامرز بینک کے حکمت عملی ساز ان سے متفق ہیں۔ امریکہ میں روزگار کی رفتار ختم ہو رہی ہے۔ لیکن فیڈ اپنے منصوبے پر قائم رہنے کا ارادہ رکھتا ہے، ایسا وہ کہتے ہیں۔
"اس بات کا امکان نہیں ہے کہ مرکزی بینک روزگار کی ترقی میں اس اعتدال پسند سست روی کا فائدہ اٹھائے گا کیونکہ ستمبر میں کلیدی شرح کو صرف 50 بیسس پوائنٹس تک بڑھایا جائے گا۔ ہم 75 بیسس پوائنٹ ریٹ میں اضافے کی اپنی پیشن گوئی پر قائم ہیں،" تجزیہ کار نے کہا۔
لیبر مارکیٹ جتنی دیر تک مضبوط رہے گی، فیڈ کو پالیسی کو سخت کرنے پر مجبور کیا جائے گا۔ اس وقت تک، کامرز بینک کے مطابق، ڈالر کے مضبوط رہنے کا امکان ہے۔
دریں اثنا، تجزیہ کاروں کے مطابق، یورو کی پوزیشنیں کافی کمزور نظر آتی ہیں۔
کامرز بینک کے تجزیہ کاروں نے کہا، "حال ہی میں ای سی بی کے اراکین کے ہاکیش تبصروں کا اثر ہوا ہے۔ تاہم، اگر ای سی بی اگلے ہفتے ہونے والی میٹنگ میں مایوس ہو جاتا ہے تو اس سے یورو کم ہونے کا خطرہ بڑھ جاتا ہے۔"
کرنسی منڈیوں نے ای سی بی کی طرف سے 75 بی پی ایس کی شرح میں اضافے کے تقریباً 80 فیصد امکان کو حوالہ دیا ہے۔
"چونکہ شرح میں اضافے کے پیمانے کے حوالے سے توقعات بہت دور ہوچکی ہیں، ہمارے لیے یہ تصور کرنا مشکل ہے کہ ای سی بی ان توقعات کو پورا کر سکے گا یا اس سے بھی تجاوز کر سکے گا، جو یورو کو مزید سپورٹ کرے گا،" کامرز بینک نے رپورٹ کیا۔
ایک ہی وقت میں، ستمبر کی شرح میں 0.75 فیصد اضافے کو بھی مدنظر رکھتے ہوئے، یورو زون میں مانیٹری پالیسی کو سخت کرنے کی رفتار ریاست ہائے متحدہ امریکہ میں اسی طرح کے اقدامات سے بہت پیچھے رہ جائے گی۔
مزید برآں، ستمبر کے بعد سے، امریکی مرکزی بینک کو اثاثوں کی فروخت کی رفتار کو اپنی بیلنس شیٹ سے 90 ارب ڈالر فی ماہ تک بڑھانا چاہیے، جبکہ اس کا یورپی ہم منصب ابھی تک اس طرح کے آپشن پر غور نہیں کر رہا ہے۔
اس طرح، بنیادی عوامل اب بھی یورو/امریکی ڈالر کے لیے بالو کی طرف سے کھیل رہے ہیں، اور ڈالر کی متواتر کمزوری اسے خریدنے کا موقع بن سکتی ہے۔
امریکی ڈالر پر قلیل مدتی تیزی کا نظارہ اس وقت تک نافذ رہتا ہے جب تک یہ 105.65 کے قریب گزرنے والی سات ماہ کی سپورٹ لائن سے اوپر ٹریڈ کر رہا ہو۔ حالیہ چوٹیوں پر قابو پانے سے 111.90 کے علاقے میں، اور پھر 113.35 کے علاقے میں ابتدائی رکاوٹ کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔
دریں اثنا، یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی کے لیے انٹرمیڈیٹ سپورٹ لیول 0.9950 کے قریب ظاہر ہوتا ہے، جس کے بعد 0.9900 کے قریب سالانہ کم ہوتا ہے۔ آخری نشان سے نیچے کا وقفہ 0.9820-0.9800 زون میں ڈرا ڈاؤن کا دروازہ کھول دے گا۔
دوسری طرف، 1.0080-1.0090 ایریا کے اوپر صرف ایک واضح وقفے کو مختصر پوزیشنوں میں کمزور ہونے والی دلچسپی کی علامت سمجھا جانا چاہیے۔ اس علاقے سے باہر، 1.0220 اگلی سطح ہے جسے 1.0340 زون میں زیادہ پر اعتماد بحالی کی طرف جانے کے لیے جوڑے کو عبور کرنے کی ضرورت ہے۔
