امریکی کرنسی کی مانگ میں کمی کا سلسلہ جاری ہے۔ تجزیہ کاروں کی تقریباً متفقہ رائے کے مطابق اس کی وجہ یہ ہے کہ امریکہ میں مہنگائی بالآخر سست ہونا شروع ہو گئی ہے۔ یہ مسلسل تیسرے یا چوتھے مہینے کے لئے کر رہا ہے، اور کچھ ایف او ایم سی کے اراکین نے شرح سود میں اضافے کی رفتار کو کم کرنے کے بارے میں بات کرنا شروع کر دی ہے۔ تاہم، میری عاجزانہ رائے میں، اس عنصر کو منڈی نے پہلے ہی انتقام کے ساتھ جیت لیا ہے۔ فیڈ نے ابھی سست ہونا شروع بھی نہیں کیا ہے، شرح میں اضافے کو خود ہی مکمل کرنے دیں، اور امریکی ڈالر پہلے ہی ان کرنسیوں کے مقابلے میں گر چکا ہے جن کے مقابلے میں یہ کافی عرصے سے بڑھ رہا ہے۔ لہٰذا، میں سمجھتا ہوں کہ دونوں آلات کی موجودہ لہر کی نشان دہی، جس میں نیچے کی طرف نئے رجحان کی لکیروں کی تعمیر شامل ہے (حالانکہ اصلاحی خطوط) درست ہے۔ یا، کم از کم، اس کے پاس ابھی موجود رہنے کا حق ہے۔ بہت سے طریقوں سے، دونوں آلات کی مزید حرکیات کا انحصار اس سال مرکزی بینکوں کی آخری میٹنگوں پر ہوگا۔ آئیے یہ جاننے کی کوشش کریں کہ کیا فیصلے کیے جا سکتے ہیں اور وہ کرنسیوں کو کیسے متاثر کریں گے۔

آئیے فیڈ کے ساتھ شروع کریں۔ مارکیٹ تقریباً یقینی ہے کہ ریٹ سست ہونا شروع ہو جائے گا۔ لیکن مجھے نہیں لگتا کہ یہ تیزی سے سست ہونا شروع ہو جائے گا اور فوری طور پر پلس 25 بیس پوائنٹس پر گر جائے گا۔ میرا خیال ہے کہ فیڈ سب سے کم سوالات اٹھاتا ہے، اور دسمبر میں شرح میں 50 پوائنٹس کا اضافہ ہوگا۔ ڈالر کے لیے، اس کا مطلب یہ ہے کہ اسے مارکیٹ سے معمولی سپورٹ حاصل ہو سکتی ہے کیونکہ اسے بہت منفی طور پر سمجھا جاتا ہے اور صرف سختی کی رفتار میں سست روی کی توقعات ہیں۔

ای سی بی یہاں سب کچھ کچھ زیادہ ہی دلچسپ ہے کیونکہ یہ سب سے کم شرح سود والا مرکزی بینک ہے۔ یورپی یونین میں افراط زر بلند ہے، اس لیے ای سی بی کے پاس ہر میٹنگ میں شرح سود میں 75 بیسز پوائنٹس سے کم اضافہ کرنے کے سوا کوئی چارہ نہیں ہے۔ جب ای سی بی افراط زر میں کم از کم سست روی حاصل کر لیتا ہے، تو پھر مالیاتی پالیسی کو مزید سخت کرنے کی بات ہو سکتی ہے، لیکن میں سمجھتا ہوں کہ یہ ابھی بہت دور ہے۔ ایک نیا 75 پوائنٹ کی شرح میں اضافہ یورو کرنسی کے لیے مضبوط مدد فراہم کر سکتا ہے۔ لیکن کرسٹین لیگارڈ (جو، خاص طور پر، اس ہفتے دو بار بولیں گے) کی بیان بازی سے بھی فرق پڑے گا۔ اگر وہ رپورٹ کرتی ہے کہ ای سی بی مزید کئی بار شرح کو 75 پوائنٹس بڑھانے کے لیے تیار ہے، تو یہ یورو کرنسی کے لیے اضافی معاونت بھی ہوگی۔

بینک آف انگلینڈ۔ اس حصے میں سب سے زیادہ سوالات ہیں۔ ایک طرف، افراط زر برطانوی ریگولیٹر کو زیادہ سے زیادہ شرح پر - ہر میٹنگ میں 75 پوائنٹس کی شرح میں اضافہ جاری رکھنے پر مجبور کرتا ہے۔ دوسری جانب گزشتہ اجلاس میں بھی مانیٹری کمیٹی کے تمام ارکان نے اتنے سخت اضافے کی حمایت نہیں کی۔ اگلی میٹنگ میں، رفتار پہلے ہی نرم ہو سکتی ہے، اور یہ پاؤنڈ کے لیے "فیصلہ" ہو سکتا ہے۔ اگر بینک آف انگلینڈ قیمتوں میں اضافے کے درمیان دستبردار ہو جاتا ہے تو، مارکیٹیں برطانوی پاؤنڈ میں مکمل طور پر مایوس ہو سکتی ہیں، جس نے بڑی مشکل سے ایک طویل عرصے میں پہلی بار ایک مکمل اوپر کی طرف رجحان والا حصہ بنایا ہے۔ 75 پوائنٹ کی شرح میں اضافے سے پاؤنڈ کو تیز رہنے کا امکان ہے، لیکن یہ اب بھی لہروں کا ایک اصلاحی سیٹ بنا سکتا ہے۔ نتیجے کے طور پر، میں سمجھتا ہوں کہ ہر آلے کے لیے تین لہریں بنائی جائیں گی۔

تجزیہ کی بنیاد پر، میں یہ نتیجہ اخذ کرتا ہوں کہ اوپر کی طرف رجحان والے حصے کی تعمیر پانچ لہروں میں زیادہ پیچیدہ ہو گئی ہے اور افراط زر کی رپورٹ اور ایف او ایم سی کے اراکین کے غیر جانبدارانہ بیانات کی وجہ سے جاری ہے۔ تاہم، میں ابھی خریدنے کا مشورہ نہیں دے سکتا، کیونکہ لہر کی نشان دہی کا مطلب ابھی مزید اضافہ نہیں ہے۔ میں 1.0359 کے نشان کو توڑنے کی کامیاب کوشش کی صورت میں فروخت کرنے کا مشورہ دیتا ہوں جس کے اہداف تخمینہ 0.9994 نشان کے قریب واقع ہیں، جو کہ 323.6 فیصد فیبوناکسی کے مساوی ہے۔