یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی ایک وسیع رینج کے اندر تجارت جاری رکھی ہوئی ہے، اس ہفتے کلیدی اجراء کا انتظار ہے۔ کل، یورو/امریکی ڈالر کے بیئرز نے ایک بار پھر 1.0950 کی سپورٹ لیول (ہفتہ وار چارٹ پر بولنگر بینڈز کی درمیانی لائن) کو توڑنے کی کوشش کی لیکن اس ہدف سے نیچے پوزیشن حاصل کرنے میں ناکام رہے۔ پورے اگست کے دوران، جوڑی کے فروخت کنندگان نے تقریباً روزانہ 1.09 کی سطح کی بنیاد پر بسنے کی کوشش کی ہے، لیکن ہر بار وہ 1.10 کی قیمت کی سطح کی حدود پر واپس لوٹ جاتے ہیں۔ اس طرح، یہ اعتماد کے ساتھ کہا جا سکتا ہے کہ یہ جوڑی یو ایس کنزیومر پرائس انڈیکس کے اجراء تک، یعنی جمعرات کو امریکی سیشن تک 1.0900–1.1000 کی حد میں تجارت کرے گی۔ تاجر ایک طرف کے رجحان میں پھنسے ہوئے ہیں — خریدار اور فروخت کرنے والے اس بڑی اجراء سے پہلے عدم فیصلہ کا مظاہرہ کر رہے ہیں۔
یہ بات قابل غور ہے کہ اس ہفتے یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی کے لیے مجموعی بنیادی تصویر قدرے مندی کا شکار ہے، جس کی بنیادی وجہ منڈیوں میں خطرے سے فروخت کرنے والے جذبات میں اضافہ اور ابتدائی پیشین گوئیوں پر مبنی ہے کہ افراط زر کی رپورٹ جولائی میں امریکی افراط زر میں تیزی کی نشاندہی کرے گی۔ . دریں اثنا، جمعرات (کنزیومر پرائس انڈیکس) اور جمعہ (پروڈیوسر پرائس انڈیکس) کو شائع ہونے والی دو اہم رپورٹوں کے علاوہ، اس ہفتے کا اقتصادی کیلنڈر تقریباً خالی ہے۔
خطرے سے بچنے میں اضافہ دو وجوہات کی بنا پر ہوا۔ اول، چین، اور دوم، موڈیز ایجنسی۔
اس ہفتے، نئی بات چیت ہوئی ہے کہ چین اپنے غیر ملکی تجارت کے اعداد و شمار کے اجراء کے بعد، عالمی جی ڈی پی کو سست کر سکتا ہے۔ یہ انکشاف ہوا کہ گزشتہ ماہ چین کی برآمدات میں سال بہ سال 14.5 فیصد کی کمی واقع ہوئی ہے (12.5 فیصد کی پیشن گوئی کی کمی کے ساتھ)، تقریباً 282 ارب ڈالر کی رقم ہے – جو پچھلے پانچ مہینوں میں سب سے کم ہے۔ کمی کی یہ شرح فروری 2020 کے بعد سے سب سے زیادہ ہے۔ رپورٹ کے ڈھانچے سے پتہ چلتا ہے کہ امریکہ کو ترسیل میں 23 فیصد، یورپی یونین کے ممالک کو 20 فیصد اور جنوب مشرقی ایشیائی ممالک کی ایسوسی ایشن (اے ایس ای اے این) کو تقریباً 22 فیصد کی کمی واقع ہوئی ہے۔
جولائی میں چین کی درآمدات میں بھی 12.4 فیصد (201.2 ارب ڈالر) کی نمایاں کمی واقع ہوئی ہے، جس میں 5 فیصد کی متوقع کمی ہے جو کہ مئی 2020 کے بعد سب سے زیادہ کمی ہے۔ رپورٹ کا یہ جزو لگاتار پانچویں مہینے میں کمی کے رجحان کو ظاہر کرتا ہے۔ امریکہ سے درآمدات میں 11 فیصد، یورپی یونین کے ممالک میں 3 فیصد، آسیان ممالک سے 11 فیصد، جاپان میں 14.7 فیصد، اور جنوبی کوریا سے مجموعی طور پر 23 فیصد کی کمی واقع ہوئی۔ مجموعی طور پر، رواں سال کے پہلے سات مہینوں میں، چین کی برآمدات میں 5 فیصد کی کمی واقع ہوئی، جب کہ درآمدات میں سال بہ سال 7.6 فیصد کی کمی واقع ہوئی۔
شائع شدہ اعداد و شمار مایوس کن ہیں، بنیادی طور پر مانگ میں کمی کی نشاندہی کرتے ہیں۔ درآمدات میں کمی چین میں سست گھریلو طلب کی نشاندہی کرتی ہے، جب کہ برآمدات میں کمی عالمی مانگ میں کمی اور عالمی معیشت میں سست روی کی نشاندہی کرتی ہے۔ مجموعی طور پر پریشان کن نتیجہ یہ ہے کہ چین کی "کووڈ مدت" سے بحالی کی رفتار زیادہ تر ماہرین کی توقعات سے کم ہے۔
اس طرح کے نتائج نے مارکیٹوں میں خطرے سے بچنے والے جذبات میں اضافے کو جنم دیا۔ محفوظ پناہ گاہ ڈالر موجودہ صورتحال کا بنیادی فائدہ اٹھانے والا بن گیا، جس نے یورو کے مقابلے سمیت پورے بورڈ میں اپنی پوزیشن کو مضبوط کیا۔
آگ میں ایندھن کا اضافہ ریٹنگ ایجنسی موڈیز تھا، جس نے 10 چھوٹے سے درمیانے درجے کے امریکی بینکوں کی درجہ بندی کو گھٹا دیا۔ مزید برآں، ایجنسی نے کئی بڑے بینکوں، جیسے کہ بینک آف نیویارک میلن، کی درجہ بندی کو ممکنہ کمی کے لیے جائزہ کے تحت رکھا۔ اس کے بعد امریکی بینکوں کے حصص نے منگل کے تجارتی سیشن کا آغاز قیمتوں میں کمی کے ساتھ کیا۔ خاص طور پر، بینک آف امریکہ میں 3.7 فیصد، گولڈمین ساکس میں 3.3 فیصد، مورگن اسٹینلے میں 2.9 فیصد، اور جے پی مورگن میں 2.2 فیصد کی کمی واقع ہوئی۔
اپنے فیصلے پر تبصرہ کرتے ہوئے، موڈیز کے نمائندوں نے ذکر کیا کہ امریکی بینکوں کو فیڈرل ریزرو کی شرح سود میں اضافے کے خطرات کے ساتھ ساتھ اثاثہ اور ذمہ داری کے انتظام کے مسائل کا سامنا ہے، جو "لیکویڈیٹی اور سرمائے کو متاثر کرتے ہیں۔"
اس بنیادی پس منظر نے یورو/امریکی ڈالر میں بیئرز کو 1.0950 سپورٹ لیول کو دوبارہ جانچنے کی اجازت دی، 1.0930 کے نشان کے ارد گرد آباد ہوگئے۔ تاہم، فیڈرل ریزرو کے عہدیداروں کی جانب سے مبہم تبصروں نے انہیں 1.09 کے نشان کے ارد گرد مضبوطی سے طے کرنے سے روک دیا۔ خاص طور پر، فلاڈیلفیا فیڈرل ریزرو کے صدر پیٹرک ہارکر نے کل کہا کہ "درجہ میں کٹوتی اگلے سال شروع ہونے کا امکان ہے۔" نیویارک فیڈ کے صدر جان ولیمز نے اسی طرح کے مؤقف کا اظہار کیا، "معاشی اعداد و شمار پر منحصر" 2024 کے اوائل میں شرح میں کمی کے امکان کو نوٹ کیا۔ اسی جذبات کی بازگشت فیڈرل ریزرو بینک آف شکاگو کے صدر آسٹن گولسبی نے بھی دی، جس نے تجویز کیا کہ فیڈرل ریزرو کو اس بات پر غور کرنا چاہیے کہ کتنی دیر تک شرحیں اتنی بلند سطح پر رکھی جائیں۔ انہوں نے یہ بھی نوٹ کیا کہ مہنگائی کے حالیہ اعداد و شمار "کافی مثبت رہے ہیں۔"
اس طرح کی بیان بازی کی روشنی میں، افراط زر کی رپورٹوں کی اہمیت، جو کل (10 اگست) اور پرسوں امریکہ میں شائع کی جائیں گی، مزید بڑھ جاتی ہے۔ اگر اشارے "ریڈ زون" میں ہیں، تو موجودہ سائیکل کے اندر شرح میں ایک اور اضافے کا امکان مزید کمزور ہو جائے گا، جبکہ 2024 کی پہلی ششماہی میں شرح میں کمی کا امکان بڑھ جائے گا۔
اس پس منظر کو دیکھتے ہوئے، اس بات کا امکان نہیں ہے کہ یورو/امریکی ڈالر کے ٹریڈرز صارف قیمت انڈیکس کے اجراء سے پہلے 1.09 کی سطح سے ہٹ جائیں گے۔ ممکنہ طور پر اس جوڑی کو اہم لمحے تک، 1.0900 اور 1.1000 کے درمیان، ایک سمت کی حرکت میں پھنسے رہنے کا امکان ہے۔
