امریکی ڈالر پچھلے ہفتے سے نقصانات جیتنا جاری رکھے ہوئے ہے۔ کل، امریکی ڈالر/جے پی وائی کی جوڑی 0.5 فیصد مضبوط ہوئی اور سیشن کو 139.6 کی سطح پر بند کر دیا۔ گرین بیک میں کس چیز نے جان ڈالی ہے اور کیا اس میں مزید بحالی کی صلاحیت ہے؟
توجہ میں یلڈ کرو کنٹرول
پچھلے ہفتے، امریکی ڈالر نے جاپانی ین کے مقابلے میں انتہائی گراوٹ کا تجربہ کیا جس کی وجہ دو عوامل تھے:
- فیڈرل ریزرو مانیٹری پالیسی کے مستقبل کے لائحہ عمل کے حوالے سے عجیب توقعات کا کمزور ہونا۔
- بینک آف جاپان (بینک آف جاپان) کی پالیسی میں ممکنہ تبدیلیوں کے بارے میں منڈی کی قیاس آرائیوں میں اضافہ۔
پہلے عنصر کا اثر اب بھی مضبوط ہے۔ سرمایہ کاروں کا خیال ہے کہ اگلے ہفتے متوقع شرح میں اضافہ امریکی ریگولیٹر کے موجودہ سختی کے چکر میں آخری ہوگا۔
فی الحال، زیادہ تر منڈی کے شرکاء کا خیال ہے کہ ریاستہائے متحدہ میں دیکھا جانے والا مضبوط افراط زر کا رجحان فیڈرل ریزرو کو اپنی شرح میں اضافے کے چکر کو روکنے کی اجازت دے گا۔ یہ توقعات امریکی ڈالر پر بہت زیادہ وزن رکھتی ہیں۔
پچھلے ہفتے، جب امریکی افراط زر کے اعداد و شمار توقع سے زیادہ کمزور نکلے، تو گرین بیک اپنے بڑے حریفوں کے مقابلے میں 2 فیصد سے زیادہ گر گیا۔ امریکی ڈالر/جے پی وائی کی جوڑی نے تیزی سے نیچے کی طرف رجحان ظاہر کیا کیونکہ ین کو جولائی میں بینک آف جاپان کی جانب سے ہتک آمیز اقدام کے لیے تاجروں کی بڑھتی ہوئی امیدوں سے اضافی حمایت حاصل ہوئی۔
یہ اقدام یلڈ کرو کنٹرول پالیسی کی اصلاح سے متعلق ہے۔ بینک آف جاپان نے مقامی بانڈ مارکیٹ کے کام کاج کو بہتر بنانے کے لیے گزشتہ سال دسمبر میں وائی سی سی پالیسی کو ایڈجسٹ کیا۔
جاپانی 10 سالہ بانڈز کی پیداوار میں حالیہ اتار چڑھاؤ اور جاپان میں افراط زر کی بڑھتی ہوئی توقعات وائی سی سی میں ایک اور تبدیلی کی توقع کرنے کے لیے کافی قائل ہیں۔
کچھ دن پہلے، تاجر سرگرمی سے یہ شرط لگا رہے تھے کہ بینک آف جاپان اگلے ہفتے ہونے والی میٹنگ میں پیداوار کے منحنی خطوط پر قابو پانے کے طریقہ کار کو ایڈجسٹ کرے گا، جس نے ین کی قدر میں اضافے میں اہم کردار ادا کیا۔
تاہم، گزشتہ منگل کو، بینک آف جاپان کے گورنر، کازو یوئڈا، نے واضح کیا کہ ریگولیٹر جولائی کے اجلاس میں اپنی مالیاتی پالیسی کے تمام پیرامیٹرز کو برقرار رکھنے کا ارادہ رکھتا ہے کیونکہ یہ افراط زر کی حالت کے بارے میں غیر یقینی ہے۔
نتیجے کے طور پر، بہت سے ماہرین اقتصادیات نے وائی سی سی اصلاح کے حوالے سے اپنی توقعات پر نظر ثانی کی ہے۔ بلومبرگ کے ایک حالیہ سروے کے مطابق، 80 فیصد سے زیادہ ماہرین کا خیال ہے کہ بینک آف جاپان جولائی میں کوئی ہتک آمیز قدم نہیں اٹھائے گا۔
اس کے مقابلے میں، پچھلے مہینے، سروے شدہ تجزیہ کاروں میں سے تقریباً ایک تہائی نے کہا کہ مرکزی بینک جولائی کے اجلاس میں وائی سی سی کو تبدیل کرے گا۔
فی الحال، زیادہ تر ماہرین اقتصادیات توقع کرتے ہیں کہ جاپانی ریگولیٹر اکتوبر میں یلڈ کرو کنٹرول سسٹم میں اصلاح کرے گا۔ ایک ہی وقت میں، 94 فیصد جواب دہندگان نے کہا کہ بینک آف جاپان ممکنہ طور پر میکانزم کو تبدیل یا مکمل طور پر منسوخ کرنے کے بعد بھی ایک انتہائی ڈھیلی پالیسی پر عمل پیرا رہے گا۔
سرمایہ کاروں کو امید ہے کہ جون کے لیے جاپان میں صارفین کی افراط زر کے بارے میں کل کی رپورٹ وائی سی سی کے حوالے سے مرکزی بینک کے منصوبوں پر روشنی ڈالے گی۔ اگر ہم قیمتوں میں تیزی سے اضافہ دیکھتے ہیں، تو اس سے منڈی میں شدید جذبات میں اضافہ ہوگا، جو ین کو سپورٹ کرے گا۔
توانائی کی قیمتوں میں تیزی سے کمی پر غور کرتے ہوئے، ماہرین اقتصادیات نے کل سالانہ افراط زر (3.2 فیصد سے 3.3 فیصد) میں معمولی اضافے کی پیش گوئی کی ہے۔ تاہم، ایک رائے ہے کہ اس کا بنیادی جزو، جو توانائی کی قیمت کو مدنظر نہیں رکھتا، زیادہ نمایاں اضافہ (3.2 فیصد سے 3.5 فیصد تک) دکھا سکتا ہے۔
کاتسوہیکو سانو کا خیال ہے کہ بنیادی سی پی آئی کا استحکام اگلے اجلاس میں بینک آف جاپان کو رواں مالی سال کے لیے اپنی افراط زر کی پیشن گوئی پر نظر ثانی کرنے پر مجبور کرے گا۔ تاہم، ریگولیٹر کا اس مرحلے پر بیک وقت دونوں کارڈز کھیلنے کا امکان نہیں ہے۔
جاپانی حکام اس بات کو اچھی طرح سمجھتے ہیں کہ وائی سی سی کی اصلاح آگ میں مزید اضافہ کرے گی، پالیسی میں تبدیلی کی توقعات کو تیز کرے گی۔ لہذا، اس مرحلے پر وہ اپنے موجودہ کورس میں معمولی تبدیلیاں بھی شروع کرنے کا امکان نہیں رکھتے، کاتسوہیکو سانو نے اشتراک کیا۔
اگر بینک آف جاپان اگلے ہفتے مارکیٹ کی توقعات پر پورا نہیں اترتا ہے، تو یہ ین میں شدید فروخت کو متحرک کرے گا، جو امریکی ڈالر/جے پی وائی کی جوڑی کو اپنی حالیہ کم ترین سطح سے بازیافت کرنے میں مزید مدد فراہم کرے گا۔
امریکی ڈالر/جے پی وائی تکنیکی تجزیہ
تکنیکی اشارے مندی کی رفتار کو کمزور کرنے اور خریداروں کے حق میں واضح تبدیلی کی تجویز کرتے ہیں۔ ریلیٹیو سٹرینتھ انڈیکس (آر ایس آئی) اپنی درمیانی لکیر سے نیچے ہونے کے باوجود، یہ الٹا جھکا ہوا ہے۔
ایک ہی وقت میں، ایم اے سی ڈی ہسٹوگرام سرخ سلاخوں میں کمی کو ظاہر کرتا ہے، جو تیزی کے جذبات کی مضبوطی کی نشاندہی کرتا ہے۔ حقیقت یہ ہے کہ اقتباس 100- اور 200-دن ایس ایم ایز سے اوپر ٹریڈ کر رہا ہے بُلز کو اضافی مدد فراہم کرتا ہے۔
140.35، 141.00، اور 142.10 کی مزاحمتی سطحیں اور 138.40، 137.80، اور 137.00 کی سپورٹ لیولز پر توجہ مرکوز کرنے کی کلیدی سطحیں ہیں۔
