جمعہ کو، جیسا کہ یہ پچھلے ہفتے ہوا، یورو/امریکی ڈالر کرنسی کی جوڑی نے نسبتاً سست نقل و حرکت دکھائی۔ اگرچہ 4 گھنٹے کے ٹی ایف پر کوئی رجحان تحریک نہیں ہے، اور اتار چڑھاؤ کو ابھی کم از کم نہیں کہا جا سکتا، پچھلے پانچ تجارتی دنوں میں جوڑے کی نقل و حرکت مثالی نہیں تھی۔ ایک بار پھر، امریکی ڈالر کو ایڈجسٹ نہیں کیا جا سکا اور نہ ہی اسے روکا جا سکا۔ اس لیے، فی الحال جوڑی کو فروخت کرنے کا کوئی تکنیکی جواز نہیں ہے، کیونکہ تمام رجحانات کے اشارے اب بھی اوپر کی سمت اشارہ کر رہے ہیں۔ تاہم، متعدد بنیادی اور معاشی وضاحتیں موجود ہیں۔

حالیہ ہفتوں کی بہت سی میکرو معاشی رپورٹیں امریکی ڈالر کے لیے سازگار رہی ہیں۔ مثال کے طور پر حالیہ نانفارم پے رولز۔ لیکن بہترین طور پر، ان میں سے ہر ایک نے صرف مختصر طور پر ڈالر کی مضبوطی کا باعث بنا، جو کہ تیزی سے ختم ہوگیا۔ یورو کے حق میں رپورٹوں کا زیادہ دیرپا اثر پڑا۔ منڈی کے لیے، حالیہ بنیادی پس منظر میں اس حقیقت کو کم کیا گیا ہے کہ فیڈ مالیاتی پالیسی کو سخت کرنے کی رفتار کو سست کرنا شروع کر دے گا۔ منڈی کسی اور چیز میں دلچسپی نہیں رکھتی تھی، جس کی وجہ سے بنیادی طور پر گزشتہ چند ہفتوں یا مہینوں میں امریکی ڈالر کی قیمت میں کمی واقع ہوئی۔ مزید برآں، یہ دیکھتے ہوئے کہ گراوٹ کا رجحان تقریباً دو سال تک جاری رہا، جس کے دوران یورپی کرنسی نے زیادہ سے زیادہ 400 پوائنٹس تک ایڈجسٹ کرنے کی صلاحیت کا مظاہرہ کیا، یہ واضح رہے کہ تکنیکی نقطہ نظر سے، شمال کی طرف موجودہ حرکت ایک معمولی سی ہو سکتی ہے۔ 24 گھنٹے کے ٹی ایف کے لیے اصلاح۔ اسے بالآخر ختم ہونا ہی تھا۔ ممکنہ طور پر ابھی۔ نتیجے کے طور پر، اگر ہم "تکنیک" کا جائزہ لیں، تو ہر چیز بالکل درست سمجھ آتی ہے۔ اگر ہم اس کی "بنیاد" کا جائزہ لیں تو یورپی کرنسی کی ترقی بہت سے سوالات کو جنم دیتی ہے۔

مرکزی بینکوں کے اجلاس اور امریکی افراط زر۔

اس ہفتے کی فیڈ اور ای سی بی کی ملاقاتیں بلاشبہ سب سے اہم واقعات ہوں گی۔ اب سب کچھ اس حقیقت پر آتا ہے کہ دونوں ریگولیٹرز ہفتوں کے مباحثوں، اعلانات، تقاریر وغیرہ کے بعد اپنے نرخوں میں 0.5 فیصد اضافہ کریں گے۔ جارحانہ مزاج کو اعتدال میں لانے کی ضرورت کے بارے میں پچھلے دو سے تین ہفتے، پھر ای سی بی کا فیصلہ اس وقت اتنا واضح اور منطقی نظر نہیں آتا۔ یاد رہے کہ جہاں امریکہ میں مہنگائی مسلسل کئی مہینوں سے کم ہو رہی ہے، وہیں یورپی یونین میں یہ اب بھی بڑھ رہی ہے۔ نتیجتاً، ای سی بی کے پاس اس وقت شرح میں اضافے کی شرح کو کم کرنے کے لیے اخلاقی جواز کی کمی ہے۔ لیکن جیسا کہ ہم پہلے ہی کہہ چکے ہیں، بلند افراط زر کا مسئلہ (2 فیصد کی ہدف کی سطح سے اوپر) طویل عرصے تک برقرار رہ سکتا ہے۔ مزید برآں، تمام یوروپی یونین کے ممالک 5 فیصد یا اس سے زیادہ شرحوں کو برداشت نہیں کر سکتے۔ ای سی بی کو انہیں مختلف پروگراموں کے ذریعے مالی مدد کی پیشکش کرنی ہوگی، جسے اس نے حال ہی میں مانیٹری پالیسی کو سخت کرنے کے حق میں ترک کر دیا ہے۔ اس منظر نامے میں، وہ مالی مشکلات کا سامنا کرنا شروع کر سکتے ہیں۔ یورپی ریگولیٹر، اس لیے، شاید ایک ایسا موقف اپنائے گا جو "کہیں بیچ میں" ہے۔ وہ شرح بڑھانے کی کوشش کرے گا، لیکن وہ فیڈ کا پیچھا نہیں کرے گا۔ اس منظر نامے میں، افراط زر کم ہو جائے گا، لیکن اس کے مطلوبہ 2 فیصد کی سطح تک پہنچنے کا امکان نہیں ہے۔ چونکہ ریاستہائے متحدہ میں صورتحال اس کے بالکل برعکس ہے – شرح ضرورت کے مطابق بڑھے گی، اور افراط زر لامحالہ 2 فیصد پر واپس آئے گا – ہمارے نقطۂ نظر سے، یہ صورت حال یورو پر ایک بار پھر دباؤ ڈالنا شروع کر سکتی ہے۔

ای سی بی کے اجلاس کے علاوہ، یورپی یونین اکتوبر کے لیے صنعتی پیداوار پر ایک رپورٹ شائع کرے گی۔ جمعہ کو، دسمبر کے لیے مینوفیکچرنگ اور خدمات کے لیے کاروباری سرگرمیوں کے اشاریہ جات کو عام کر دیا جائے گا۔ تینوں اشاریہ جات 50.0 کی "واٹر لائن" سے نیچے ہیں، اور معاشی نمو میں کمی مالیاتی پالیسی کو سخت کرنے کے نتیجے میں۔ اس لیے ان اشاریوں کے بہتر ہونے کا انتظار کرنے کا کوئی فائدہ نہیں۔ اگر ای سی بی شرح میں 0.75 فیصد اضافہ کرنے کا فیصلہ کرتا ہے تو یورو میں اضافہ جاری رہ سکتا ہے۔ اگر نہیں تو زوال لامحالہ ہوگا۔ یہ بھی تھوڑی دیر سے ابل رہا ہے۔

12 دسمبر تک، گزشتہ پانچ تجارتی دنوں میں یورو/ڈالر کرنسی کی جوڑی کا اوسط اتار چڑھاؤ 96 پوائنٹس تھا، جسے "زیادہ" سمجھا جاتا ہے۔ لہٰذا، پیر کو، ہم توقع کرتے ہیں کہ جوڑی 1.0444 اور 1.0643 کے درمیان اتار چڑھاؤ آئے گی۔ ہیکن ایشی انڈیکیٹر کا اوپر کی سمت ریورسل اشارہ کرتا ہے کہ اوپر کی سمت نقل و حرکت دوبارہ شروع ہوگئی ہے۔

معاونت کی قریب ترین سطحیں

ایس1 - 1.0498

ایس2 - 1.0376

ایس3 - 1.0254

مزاحمت کی قریب ترین سطحیں

آر1 - 1.0620

آر2 - 1.0742

آر3 – 1.0864

ٹریڈنگ کی تجویز:

یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی اب بھی اوپر کی سمت بڑھ رہی ہے۔ لہٰذا، حرکت پذیری اوسط سے نیچے قیمت طے کرنے سے پہلے، ہمیں 1.0623 اور 1.0612 کے اہداف کے ساتھ لمبی پوزیشنوں پر غور کرنا چاہیے۔ فروختیں متعلقہ ہو جائے گی اگر قیمت 1.0444 اور 1.0376 کے اہداف کے ساتھ چلتی اوسط لائن سے نیچے طے کی جائے۔

مثالوں کی وضاحت:

لینیئر ریگریشن چینلز - موجودہ رجحان کا تعین کرنے میں مدد کریں۔ رجحان مضبوط ہے اگر دونوں کو ایک ہی سمت میں ہدایت کی جائے۔

موونگ ایوریج لائن (ترتیبات 20.0، ہموار) – قلیل مدتی رجحان اور اس سمت کا تعین کرتی ہے جس میں اب ٹریڈنگ کی جانی چاہیے۔

مرے کی سطحیں حرکات اور اصلاح کے لیے ہدف کی سطحیں ہیں۔

موجودہ اتار چڑھاؤ کے اشارے کی بنیاد پر، اتار چڑھاؤ کی سطحیں (سرخ لکیریں) ممکنہ قیمت کا چینل ہے جس میں جوڑی اگلا دن گزارے گی۔

سی سی آئی انڈیکیٹر - اس کے اُووَر سولڈ ایریا (-250 سے نیچے) یا اُووَر باؤٹ ایریا (+250 سے اوپر) میں اس کے داخل ہونے کا مطلب ہے کہ مخالف سمت میں ٹرینڈ ریورسل قریب آ رہا ہے۔