اس ہفتے، یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی کے بُلز اور بیئرز باری باری اس پہل کو روکتے ہیں۔ مثال کے طور پر، منگل کو، بیئرز نے 1.0685 سے 1.0520 تک گرتے ہوئے کافی طاقتور پیش رفت کا اہتمام کیا۔ بدھ کے روز، بُلز نے کھوئی ہوئی پوزیشنوں میں سے کچھ کو دوبارہ حاصل کر لیا، 6 ویں نمبر کے علاقے میں واپس آ گئے۔ لیکن وہ اس پر قائم رہنے میں ناکام رہے اس لیے جمعرات کو قیمت ایک بار پھر 5ویں نمبر کی بنیاد پر تیزی سے گر گئی۔
اس طرح کی قیمتوں کے "سوئیںگز" سے ظاہر ہوتا ہے کہ بُلز اور بیئرز دونوں کو اپنی صلاحیتوں پر اعتماد نہیں ہے۔ بہر حال، نسبتاً زیادہ اتار چڑھاؤ کے باوجود، اس کا کوئی فائدہ نہیں ہے کیونکہ جوڑا اصل میں 1.0600 کے نشان کے گرد گھومتا ہوا وقت کا نشان لگا رہا ہے۔ جماعتیں باری باری راؤنڈ جیت جاتی ہیں، لیکن اس کے ساتھ ساتھ وہ ایک مستحکم رجحان پیدا نہیں کر سکتیں۔ اوپر کی حرکت پیدا کرنے کے لیے، بیلوں کو 1.0700 کی مزاحمتی سطح کو عبور کرنے اور 7ویں نمبر کے اندر قدم جمانے کی ضرورت ہے۔ دوسری طرف، نیچے کی سمت نقل و حرکت پیدا کرنے کے لیے، بیئرز کو 1.0500 کی سپورٹ لیول سے آگے بڑھنے کی ضرورت نہیں ہے، بلکہ قیمت کی چوتھی سطح کے علاقے میں اپنی پوزیشنوں کی نشاندہی کرنے کی بھی ضرورت ہے۔ اس صورت میں، 1.0250-1.0450 پر ایک نئی قیمت کی سطح کے بارے میں بات کرنا ممکن ہوگا، جو مستقبل میں برابری کی سطح پر جانے کی راہ ہموار کر سکتا ہے۔
تاہم، یہ اب بھی بہت دور ہے. "نیچے کی ہوا" بے ساختہ ابھرتی ہے، اور اچانک ختم ہو جاتی ہے۔ لیکن ایک مستحکم قیمت کی نقل و حرکت کے لیے، مساوی طور پر مستحکم "موسم" کی ضرورت ہے - یعنی ایک مناسب بنیادی پس منظر ہے۔
دسمبر کی فیڈرل ریزرو میٹنگ کے منٹس اس کام سے نمٹنے میں ناکام رہے، حالانکہ بہت سے ماہرین اس رپورٹ پر شرط لگا رہے تھے، یہ تجویز کر رہے تھے کہ یہ گرین بیک کو مضبوط یا کمزور کر دے گی۔ دستاویز حقیقت میں عجیب نکلی (فیڈ ممبران نے 2023 میں شرح میں کمی کے آپشن کو درحقیقت مسترد کر دیا)، لیکن ڈالر اس کی طرف غیر فعال تھا۔ سب سے پہلے، فیڈ کے منٹس نے ڈالر بیل کے اہم سوالات کا جواب نہیں دیا: کیا مرکزی بینک شرح میں اضافے کو روکنے کے لیے تیار ہے اور کیا وہ موجودہ سختی کے چکر کے آخری نقطہ پر نظر ثانی کرنے کے لیے تیار ہے (اگر افراط زر میں کمی جاری رہتی ہے) نیچے کی طرف فیڈ نے ان "غیر آرام دہ سوالات" کو احتیاط سے پس پشت ڈال دیا ہے، یہاں ایک خاص سازش کو محفوظ رکھا ہے۔ اس کے اوپری حصے میں، ڈالر آئی ایس ایم مینوفیکچرنگ انڈیکس کے دباؤ میں آیا، جو منٹس جاری ہونے سے چند گھنٹے پہلے جاری کیا گیا تھا۔ انڈیکس مسلسل نیچے کی سمت کھسکتا رہتا ہے، نئی کمیاں بناتا ہے (دسمبر کی ریڈنگ 48.4 تھی، جو مئی 2020 کے بعد سب سے کمزور نتیجہ ہے)۔
تاہم جیسا کہ اوپر بتایا گیا ہے کہ جمعرات کو ریچھوں نے صورتحال کو اپنے حق میں کر دیا۔ یو ایس سیشن کے دوران، جوڑی تیزی سے 1.0520 پر سپورٹ پر گرگئی: اس قیمت کے نقطہ میں، بولنگر بینڈ کے اشارے کی نچلی لائن روزانہ چارٹ پر کیجون-سین لائن کے ساتھ ملتی ہے۔
یہ رجحان کئی بنیادی عوامل کی وجہ سے تھا۔ سب سے پہلے، امریکہ میں کانگریس کے ایوان زیریں میں سیاسی بحران سنگین ہوتا جا رہا ہے۔ یہ حقیقت اپنی انفرادیت کی وجہ سے محفوظ ڈالر کو بالواسطہ مدد فراہم کرتی ہے۔ دوم، گرین بیک نے امریکی لیبر مارکیٹ پر اے ڈی پی کی رپورٹ پر مثبت رد عمل ظاہر کیا، جو کہ گرین زون میں سامنے آئی تھی۔ بالآخر جمعرات کو امریکی سٹاک مارکیٹ میں گراوٹ کے باعث ڈالر کی قدر مضبوط ہوئی۔ ٹیکنالوجی، یوٹیلٹیز اور صنعتی شعبوں کی منفی حرکیات کے درمیان جمعرات کو اسٹاک مارکیٹ نیچے بند ہوئی۔ خاص طور پر، ڈاؤ جونز میں 1.02 فیصد، ایس اینڈ پی 500 میں 1.16 فیصد اور این اے ایس ڈی اے کیو کمپوزٹ میں 1.47 فیصد کی کمی ہوئی۔
جہاں تک امریکہ میں سیاسی بحران کا تعلق ہے، یہ ایک انوکھی صورتحال ہے: جمعرات کو ایوان نمائندگان اسپیکر کے نام کے لیے اپنا دسویں ووٹ ڈال رہا ہے۔ یہ ایک صدی پہلے کے ریکارڈ کو مات دیتا ہے، جب وہ اب بھی نویں راؤنڈ میں اسپیکر منتخب کرنے میں کامیاب رہے۔ دسویں راؤنڈ 164 سالوں میں ایوان زیریں میں سب سے طویل "مقابلہ" ہوگا۔
تاہم، سیاسی عنصر نے گرین بیک کو مضبوط کرنے میں بہت بالواسطہ کردار ادا کیا۔ میری رائے میں، بُلز سب سے پہلے اے ڈی پی کی رپورٹ سے متاثر ہوئے تھے، جو کہ نانفارم ڈیٹا کے اجراء کے سلسلے میں ایک قسم کا "طوفان کا پیچھا کرنے والا" ہے۔ ایجنسی کے مطابق دسمبر میں امریکی غیر زرعی ملازمتوں کی تعداد میں 235,000 کا اضافہ ہوا (جب کہ ابتدائی پیشن گوئی 150,000 کی سطح پر تھی)۔
اگر جمعہ کو سرکاری اعداد و شمار اس اجراء کی رفتار کو دہراتے ہیں، تو ڈالر پوری بورڈ میں اپنی پوزیشن کو مضبوط کرے گا۔ لیکن ہمیں یاد رکھنا ہوگا کہ اے ڈی پی نمبر ہمیشہ نانفارم پے رولز کے ساتھ منسلک نہیں ہوتے ہیں، اس لیے گرین بیک کے حق میں "شرط" لگانا خطرناک ہے۔
جمعہ کی رپورٹ کا عمومی نقطۂ نظر یہ ہے کہ دسمبر میں ملازمتوں میں اضافے کی شرح 200,000 تک بڑھ جائے گی۔ بے روزگاری کی شرح 3.7 فیصد پر فلیٹ رہنے کا امکان ہے۔ اوسط فی گھنٹہ آمدنی کی سالانہ شرح نمو سست ہو کر 5.0 فیصد کی کم ہو سکتی ہے (نومبر میں 5.1 فیصد سے نیچے)۔
اس طرح، اے ڈی پی کی ایک بہت اچھی رپورٹ سے متاثر ہونے کے بعد ڈالر "اَپ فرنٹ" کی تعریف کرتا دکھائی دیتا ہے۔ تاہم اگر سرکاری اعداد و شمار امریکی ڈالر کے بُلز کو ناکام بناتے ہیں، تو یہ جوڑی تجارتی ہفتہ 1.0650-1.0680 کے قریب ختم کر سکتی ہے، ایک انتہا سے دوسرے کی طرف تیزی سے، تو کہنے کے لیے۔ لہٰذا اب بھی زیادہ غیر یقینی صورتحال کی وجہ سے انتظار اور دیکھیں کا رویہ اختیار کرنے کا مشورہ دیا جاتا ہے۔
