फेडरल रिजर्व की सितंबर बैठक के मिनटों के जवाब में यूरो-डॉलर जोड़ी आज 7 महीने के निचले स्तर पर गिर गई। कीमत एक समर्थन स्तर के करीब पहुंच गई है क्योंकि यह इस साल फरवरी के बाद पहली बार 1.0600 स्तर की निचली सीमा तक गिर गई है, जो डी1 समय सीमा पर निचली बोलिंगर बैंड संकेतक रेखा है। इस तथ्य के बावजूद कि EUR/USD के विक्रेता इस मूल्य बाधा को अनायास तोड़ने में असमर्थ थे, जेरोम पॉवेल की उग्र बयानबाजी पहल को उनके हाथों में रखती है।
यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि सितंबर की बैठक के आधिकारिक नतीजे बाजार की उम्मीदों से मेल खाते हैं। ब्याज दर स्थिर रही क्योंकि फेडरल रिजर्व ने सबसे संभावित और मौलिक परिदृश्य को अंजाम दिया। सीएमई फेडवॉच टूल के अनुसार, बाजार ने मौजूदा स्थिति के जारी रहने की 99% संभावना जताई है। इसलिए, परिदृश्य की प्राप्ति से व्यापारियों पर कोई खास प्रभाव नहीं पड़ा। हालाँकि, संशोधित डॉट प्लॉट और फेड अध्यक्ष की टिप्पणियों के परिणामस्वरूप, EUR/USD सहित सभी डॉलर जोड़े में मूल्य में अस्थिरता देखी गई।
संक्षेप में, अमेरिकी नियामक ने बाज़ार को दो संकेत भेजे। पहला संकेत यह है कि वर्ष के अंत से पहले केंद्रीय बैंक द्वारा ब्याज दर में वृद्धि की संभावना है। निकट भविष्य में दर में कटौती करने के केंद्रीय बैंक के इरादे की कमी दूसरा संकेत है। डॉलर को समर्थन देने वाले इन संदेशों के परिणामस्वरूप अमेरिकी डॉलर सूचकांक 105 के स्तर पर पहुंच गया।
अद्यतन डॉट प्लॉट से अमेरिकी मुद्रा का पक्ष काफी प्रभावित हुआ। ग्राफिक ने अपने सदस्यों की व्यक्तिगत अपेक्षाओं का प्रतिनिधित्व करके फेडरल रिजर्व के भीतर एक आक्रामक रवैया प्रदर्शित किया। यह पता चला कि उन्नीस केंद्रीय बैंक गवर्नरों में से बारह को इस वर्ष नवंबर या दिसंबर में एक और दर वृद्धि की उम्मीद है।
सितंबर की बैठक के आधिकारिक निष्कर्षों के बारे में फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने कहा कि यह घोषणा करना जल्दबाजी होगी कि इस समय ब्याज दरें चरम पर हैं। हालाँकि इसने मौद्रिक नीति को सख्त करने के मौजूदा चक्र को रोक दिया है, फेडरल रिजर्व ने इसे समाप्त नहीं किया है। सामान्य तौर पर, पॉवेल ने कहा कि फेडरल रिजर्व के अधिकांश सदस्य सोचते हैं कि "2023 के अंत तक एक और दर वृद्धि उचित है" (एक दृष्टिकोण जो सबसे हालिया डॉट प्लॉट जानकारी के अनुरूप है)। इसके साथ ही, उन्होंने बताया कि यद्यपि दर "जहाँ इसे होना चाहिए उसके करीब है," फेडरल रिजर्व को अभी भी "संकेत देने वाले संकेतों की आवश्यकता है कि संयुक्त राज्य अमेरिका की मुद्रास्फीति नियंत्रण में है।"
इसे दूसरे तरीके से कहें तो, अमेरिकी नियामक ने इस साल मौद्रिक नीति को सख्त करने के एक और दौर के लिए जगह दी, जिससे डॉलर को बनाए रखने में मदद मिली, जो अब बढ़ती उम्मीदों के परिणामस्वरूप अपनी पकड़ बनाए रखने के लिए तैयार है।
विडंबना यह है कि फेडरल रिजर्व ने चीजों को सितंबर की स्थिति में रखकर अमेरिकी डॉलर का समर्थन किया, जबकि ईसीबी ने ब्याज दरों में बढ़ोतरी करके यूरो को नष्ट कर दिया। यद्यपि यह स्वीकार किया गया है कि यह अंतर अतिरिक्त नीति सख्त होने की संभावना के कारण है (यूरोपीय नियामक ने वर्तमान दरों को बनाए रखने का संकेत दिया है और उन्हें फिर से बढ़ाने की संभावना नहीं है), इस "मिरर रिएक्शन" के अस्तित्व को नजरअंदाज नहीं किया जा सकता है।
लेकिन फेडरल रिजर्व के दृढ़, आक्रामक इरादे ही डॉलर के समर्थन का एकमात्र कारण नहीं थे। तथ्य यह है कि फेडरल रिजर्व ने संकेत दिया है कि वह निकट भविष्य में मौद्रिक नीति में ढील नहीं देगा, यह बाजार को मिला एक और महत्वपूर्ण संकेत है।
पॉवेल ने शुरू में घोषणा की थी कि ब्याज दरों में कब कटौती की जाए यह निर्धारित करने के लिए "बहुत अनिश्चितताएं" हैं। इसलिए, उनकी यह जानकारी साझा करने की योजना नहीं है. अंततः, हालांकि, उन्होंने स्वीकार किया कि हालांकि सटीक तारीख अज्ञात है, इस प्रश्न पर 2024 तक विचार किया जा सकता है ("किसी बिंदु पर, दर कम करने का समय होगा")। इसके साथ ही फेडरल रिजर्व के चेयरमैन ने कहा कि आने वाले महीनों को देखते हुए यह संभावना नहीं है कि दरों में कटौती पर चर्चा की जाएगी।
वैसे, जुलाई डॉट प्लॉट ने 2024 के दौरान दरों में 100 अंक की कमी का सुझाव दिया; पहले उल्लिखित अद्यतन डॉट प्लॉट इंगित करता है कि फेडरल रिजर्व के सदस्य अगले वर्ष दर को 50 आधार अंक कम करने का इरादा रखते हैं। यह एक और तत्व था जिसने अमेरिकी डॉलर का समर्थन किया।
कुल मिलाकर, जेरोम पॉवेल के भाषण में एक निश्चित उग्र स्वर था। अमेरिकी अर्थव्यवस्था को एक उदाहरण के रूप में लेते हुए, उन्होंने कहा कि इसकी वृद्धि "उम्मीद से अधिक मजबूत रही, और यह तथ्य उच्च मुद्रास्फीति के बीच दरों में बढ़ोतरी में योगदान देता है।" उन्होंने कहा कि ऊर्जा मूल्य वृद्धि से मुद्रास्फीति प्रभावित हो सकती है, जिसके जारी रहने की संभावना है।
जैसा कि पहले संकेत दिया गया था, सितंबर की बैठक के परिणामों के जवाब में, EUR/USD जोड़ी 1.0600 समर्थन स्तर तक गिर गई, जो D1 समय सीमा पर 6-आंकड़ा सीमा की निचली सीमा का प्रतिनिधित्व करती है। हालाँकि, व्यापारी इस सीमा से ऊपर जाने से झिझक रहे थे। इसके अतिरिक्त, खरीदार गुरुवार के यूरोपीय सत्र के दौरान खोई गई स्थिति का एक हिस्सा वापस पाने में सक्षम थे।
संक्षेप में, फेडरल रिजर्व ने मुद्रास्फीति वृद्धि की गतिशीलता को अपने कार्यों से जोड़ा - या बल्कि, केवल एक कार्रवाई, दर में वृद्धि। पॉवेल ने कहा कि फेड अपनी अगली कार्रवाई का निर्धारण करते समय सभी उपलब्ध आंकड़ों पर विचार करेगा। इसका मतलब यह है कि, नवंबर की बैठक के संबंध में, सितंबर और अक्टूबर के लिए निर्धारित उपभोक्ता मूल्य सूचकांक, कोर पीसीई सूचकांक और निर्माता मूल्य सूचकांक रिलीज बहुत महत्वपूर्ण होंगे। यह विश्वास के साथ घोषित करना अभी भी जल्दबाजी होगी कि फेड नवंबर में दरें बढ़ाएगा, भले ही समग्र मुद्रास्फीति बढ़ने के लिए कुछ शर्तें पूरी होनी चाहिए (मुख्य रूप से तेल बाजार के विस्तार के कारण)। सीएमई फेडवॉच टूल इंगित करता है कि वर्तमान में केवल 30% संभावना है कि नवंबर की बैठक में 25-बिंदु परिदृश्य हासिल किया जाएगा।
गिरावट की प्रवृत्ति जारी रखने के लिए, व्यापारियों को खुद को 1.0600 लक्ष्य से नीचे स्थापित करना होगा, यही कारण है कि EUR/USD विक्रेता इसे जब्त करने के लिए दौड़ नहीं रहे हैं। चूँकि शुरुआती गिरावट का आवेग कम हो गया है, इस समय शॉर्ट पोजीशन पर विचार करना समझदारी नहीं है। जब सुधारात्मक पुलबैक 7-आंकड़ा सीमा की सीमाओं तक पहुंचते हैं, तो बिक्री में प्रवेश करना समझ में आता है (निकटतम प्रतिरोध स्तर डी1 पर तेनकन-सेन लाइन है, जो 1.0690 स्तर के अनुरूप है)। ऐसे मामले में 1.0600 समर्थन स्तर नीचे की ओर बढ़ने का लक्ष्य होगा।
