یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی 1.09 سے اوپر طے کرنے میں کامیاب رہی، لیکن جیسے ہی قیمت 1.10 کی سرحدوں کے قریب پہنچی، خریداروں نے منافع لینے کو ترجیح دی، اس طرح تیزی کی رفتار ختم ہو گئی۔ تاہم، اس صورت حال کے باوجود، اوپر کا رجحان اب بھی جاری ہے کیونکہ جوڑی مسلسل چھ ہفتوں سے مسلسل بڑھ رہی ہے۔
یورو/امریکی ڈالر کے لیے تیزی کا منظر
یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی کے لیے بنیادی رکاوٹ 1.0980 کی سطح پر واقع ہے جو روزانہ اور ہفتہ وار چارٹ پر بولنگر بینڈ کے اشارے کی اوپری لائن کے مساوی ہے۔ اگر یورو/امریکی ڈالر خریدار اس رکاوٹ پر قابو پا لیتے ہیں، تو وہ 1.1000 کے علاقے میں اپنا راستہ کھولیں گے، اس طرح تیزی کی تحریک کی مضبوطی کی تصدیق ہوگی۔ بنیادی پس منظر اس منظر نامے کی ترقی کا حامی ہے۔
فیڈرل ریزرو اور ای سی بی کے مزید پالیسی اقدامات کی توقعات میں فرق یورو کے حق میں کام کرتا رہتا ہے۔ کچھ مہینے پہلے، یہ عنصر گرین بیک کی حمایت کر رہا تھا، لیکن اس کے بعد سے صورتحال ڈرامائی طور پر بدل گئی ہے. یورپی مرکزی بینک ریزرو بینک آف نیوزی لینڈ کے ساتھ ساتھ بااثر مرکزی بینکوں میں سے چند ہاکس میں سے ایک ہے، جبکہ فیڈرل ریزرو بتدریج انتظار اور دیکھو کے نقطہ نظر کی طرف بڑھ رہا ہے۔ بہت سے ماہرین کو اب بھی شک ہے کہ فیڈ اس سال مئی میں ہونے والی پالیسی میٹنگ میں مزید 25 بیسس پوائنٹ ریٹ میں اضافے کا فیصلہ کرے گا۔ سی ایم ای گروپ فیڈ واچ ٹول کے مطابق، مئی میں 25 بیسس پوائنٹ ریٹ میں اضافے کا امکان کل صبح تقریباً 60 فیصد سے کم ہو کر 42 فیصد ہوگیا ہے۔
میکرو اکنامک اشارے کی ایک سیریز کی اشاعت کے بعد ہاکیش توقعات کمزور ہوگئیں۔ سب سے پہلے، آئی ایس ایم مینوفیکچرنگ انڈیکس نے سرمایہ کاروں کو مایوس کیا۔ انڈیکس 46.3 پوائنٹس کی تقریباً دو سال کی کم ترین سطح پر گر گیا۔ ایک اور اشارے بھی ریڈ زون میں ختم ہوا: تعمیراتی شعبے میں اخراجات کا حجم۔ پچھلے مہینے میں 0.4 فیصد اضافے کے بعد اشارے -0.1 فیصد پر آیا۔
لیبر مارکیٹ کے ابتدائی اعداد و شمار نے بھی تاجروں کی حوصلہ شکنی کی۔ یو ایس بیورو آف لیبر سٹیٹسٹکس نے رپورٹ کیا کہ فروری میں نوکریوں کی اسامیوں کی تعداد جنوری میں 10.5 ملین کے مقابلے میں 9.9 ملین تھی۔ اعداد و شمار توقع سے زیادہ خراب تھے۔ اتفاق رائے کے مطابق، اشارے کو 10.4 ملین میں آنا تھا۔ یہ رپورٹ ظاہر کرتی ہے کہ لیبر مارکیٹ ٹھنڈا ہو رہی ہے۔ مئی کے اجلاس میں فیڈرل ریزرو کی جانب سے شرح میں اضافے کا امکان دوبارہ کم ہوگیا ہے۔
میں آپ کو یاد دلاتا ہوں کہ لیبر مارکیٹ کے اہم اعداد و شمار جمعہ، 7 اپریل کو ریاستہائے متحدہ میں شائع کیے جائیں گے۔ اگر نان فارم پے رولز بھی تخمینہ سے زیادہ کمزور ہوتے ہیں، تو فیڈرل ریزرو کی مستقبل کی پالیسی کی چالوں کے لیے عجیب و غریب توقعات اور بھی کمزور ہو جائیں گی۔ یہ حقیقت گرین بیک پر اضافی دباؤ ڈالے گی۔ فلیش اندازوں کے مطابق، نانفارم پے رولز سے مارچ میں بے روزگاری کی شرح میں 3.7 فیصد تک اضافے اور اجرت کی ترقی میں سست روی کی توقع ہے۔ سالانہ شرح 4.3 فیصد پر آنی چاہئے، جو ستمبر 2021 کے بعد ترقی کی سب سے کمزور رفتار ہے۔ اگر اصل ریڈنگ کم از کم پیش گوئی کی گئی سطح پر آتی ہے (اگر "ریڈ زون" میں نہیں ہے)، گرین بیک فروخت کی لہر سے متاثر ہو سکتا ہے۔
ای سی بی یورو کے اتحادی کے طور پر کام کرتا ہے۔
فیڈرل ریزرو کو ایک مخمصے کا سامنا ہے: جمود کو برقرار رکھنے کے لیے یا شرح سود میں 25 بیسس پوائنٹس کا اضافہ کرنا۔ ایک ہی وقت میں، یورپی مرکزی بینک اپنے زور آور موقف پر قائم ہے، اگلے ماہ شرح میں فوری نصف فیصد اضافے کو مسترد نہیں کرتا۔
اس طرح کے امکانات یورو کو ایک مراعات یافتہ پوزیشن میں رکھتے ہیں۔ وقت گزرنے کے ساتھ ساتھ یہ فرق مزید شدت اختیار کرے گا۔ یہ خاص طور پر درست ہے اگر یورو زون میں بنیادی افراط زر مسلسل بڑھتا رہے اور نئے تاریخی ریکارڈ قائم کرے۔
میں آپ کو یاد دلانا چاہوں گا کہ افراط زر کے اہم اشارے جیسے کہ کنزیومر پرائس انڈیکس، پروڈیوسر پرائس انڈیکس، اور کور پی سی ای انڈیکس ریاستہائے متحدہ میں افراط زر میں کمی کی تصدیق کرتے ہیں۔ ہاں، زوال کی رفتار زیادہ فعال ہو سکتی ہے۔ بہر حال، مہنگائی کے دباؤ کو کم کرنا کھلی آنکھوں سے نظر آتا ہے۔ دوسری طرف، یورپی افراط زر ایک متضاد متحرک دکھاتا ہے: ہیڈ لائن کنزیومر پرائس انڈیکس میں مسلسل کمی ہوتی ہے، بنیادی طور پر توانائی کی کم قیمتوں کی وجہ سے، جب کہ بنیادی سی پی آئی مسلسل بڑھتا ہے۔
لہٰذا، منڈی تیزی سے قیاس آرائیاں کرتی ہے کہ فیڈرل ریزرو اگلے ماہ وقفہ لے گا، لیکن ای سی بی ایک وقت میں شرح سود میں 50 بیس پوائنٹس اضافہ کرے گا۔ ویسے، آسٹریا کے مرکزی بینک کے گورنر، یورپی سینٹرل بینک کے نمائندے رابرٹ ہولزمین نے کل سے ایک دن پہلے 50 نکاتی منظر نامے پر توسیع کی، یورو زون میں بنیادی افراط زر کی ضد پر افسوس کا اظہار کیا۔
خلاصہ
بڑے پیمانے پر، گرین بیک فی الحال فیڈ کے مارچ کے اجلاس کے ثمرات حاصل کر رہا ہے جب ریگولیٹر نے ڈاوش بیان بازی کی طرف ایک تبدیلی کا اشارہ دیا۔ فیڈرل ریزرو نے اشارہ کیا کہ مانیٹری پالیسی کے ایجنڈے پر نظر ثانی کرتے ہوئے، یہ "مالیاتی پالیسی کی مجموعی سختی، مالیاتی پالیسی کے پسماندہ اثرات کے ساتھ ساتھ افراط زر، اقتصادی اور مالیاتی پیش رفت کو بھی مدنظر رکھے گا۔" لہٰذا، "ریڈ زون" میں ہر کم و بیش اہم میکرو معاشی رپورٹ اب امریکی ڈالر پر نیچے کی طرف دباؤ ڈالتی ہے۔ یورو، بدلے میں، ای سی بی کی حمایت سے فائدہ اٹھاتا ہے جس کے نمائندے بدتمیزی کے پیغامات پہنچاتے رہتے ہیں۔
تکنیکی نقطۂ نظر سے، یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی روزانہ چارٹ پر بولنگر بینڈ کے اشارے کی درمیانی اور اوپری لائنوں کے ساتھ ساتھ کمو کلاؤڈ سمیت، سب سے اوپر اچیموکو انڈیکیٹر لائنوں کے درمیان ہوتا ہے، جس نے تیزی کا اشارہ بنایا۔ اشارے کی یہ ترتیب لمبی پوزیشنوں کے لیے ترجیح بتاتی ہے۔ قریب ترین اور اہم تیزی کا ہدف 1.0980 کی سطح پر مقرر کیا گیا ہے جو یومیہ ٹائم فریم کے اوپری بولنگر بینڈ کے مساوی ہے۔
