امریکی ڈالر انڈیکس کی بحالی جاری ہے، 102.40 کے قریب تین ہفتوں کی نئی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا۔ یہ مجموعی طور پر منڈی کے خطرے کے جذبات میں نمایاں تبدیلیوں کی کمی کی وجہ سے ہے، جو ایک پرامید سیشن کی حمایت کرتا ہے۔

فی الحال، سرمایہ کار اور فاریکس مارکیٹ اہم ریلیز، خاص طور پر امریکی لیبر مارکیٹ کی رپورٹ، جو فیڈ کے مستقبل کے اقدامات کو متاثر کر سکتی ہے، کی توقع کرتے ہوئے انتظار کریں اور دیکھیں کے مزاج میں بدل چکے ہیں۔

جولائی کے لیے حتمی ایس اینڈ پی گلوبل مینوفیکچرنگ پی ایم آئی، تعمیراتی اخراجات، اور آئی ایس ایم مینوفیکچرنگ پی ایم آئی جیسے امریکی ڈیٹا پر توجہ دیں۔

ڈالر نے ای سی بی کے فیصلے کے بعد خطرے سے بچنے سے بھی فائدہ اٹھایا، لیکن فیڈ کے ڈیٹا پر منحصر موقف اور لیبر مارکیٹ کو ٹھنڈا کرنے اور انفلیشن کے خدشات کی وجہ سے اسے رکاوٹوں کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔

تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ یہ مفروضے کہ جولائی میں شرح میں آخری اضافہ موجودہ دور میں آخری ہو سکتا ہے ڈالر پر کچھ دباؤ ڈال سکتا ہے۔

تاجروں کے ایجنڈے پر، امریکی معیشت سے متعلق خدشات برقرار ہیں، بشمول نرم یا سخت لینڈنگ کے بارے میں بحث۔ امریکہ چین تجارتی تنازعہ سمیت روس اور چین کے ساتھ ٹرمینل سود کی شرح اور جغرافیائی سیاسی تناؤ کے بارے میں سوالات پر توجہ مرکوز ہے۔

فی الحال، امریکی ڈالر انڈیکس 102.55، اور پھر 103.54 اور 103.69 کو نشانہ بنا رہا ہے۔ کمی کی صورت میں، ممکنہ سپورٹ لیولز 100.55، 100.00، اور 99.57 ہیں۔

پاؤنڈ اور سیاست

اس ہفتے بینک آف انگلینڈ کے اجلاس کی وجہ سے برطانوی پاؤنڈ پر خصوصی توجہ دی جائے گی۔ ایک اور واقعہ تاجر پاؤنڈ کے حوالے سے دیکھ رہے ہیں۔

برطانیہ میں سیاسی امکانات میں بہتری کا مطلب یہ ہے کہ آنے والے مہینوں اور سالوں میں امریکی ڈالر کے مقابلے پاؤنڈ کی نمو اور یورو کے مقابلے میں مستحکم تجارت دیکھی جا سکتی ہے۔

جیسا کہ بیرنبرگ بینک نے نوٹ کیا ہے، برطانیہ میں بڑی سیاسی جماعتوں کی قیادت اب پاپولسٹ نہیں کر رہے ہیں۔ دریں اثنا، یوروپی یونین کے ساتھ بہتر تعلقات اور سکاٹ لینڈ کی آزادی کے ریفرنڈم کے امکانات میں نمایاں کمی پاؤنڈ کو دوبارہ بنیادی عوامل سے رہنمائی حاصل کرنے کی اجازت دے گی۔

بظاہر، برطانیہ کے یورپی یونین سے نکلنے کے فیصلے کے بعد برطانوی پاؤنڈ سرمایہ کاروں میں کشش کھو بیٹھا۔ نومبر 2015 سے نومبر 2016 تک، پاؤنڈ ڈالر کے مقابلے میں 19 فیصد اور یورو کے مقابلے میں 21 فیصد گر گیا۔ تاہم، اب، کچھ عرصہ گزر جانے کے بعد، برطانیہ اپنے ہم منصبوں سے فائدہ مند طور پر الگ ہے۔

پاؤنڈ کو بریگزٹ ووٹ کے بعد کے سالوں میں دائمی سیاسی غیر یقینی صورتحال کی وجہ سے مشکلات کا سامنا کرنا پڑا، وزرائے اعظم میں تبدیلیاں، اور یہاں تک کہ بریکسٹ معاہدے پر دستخط کرنے سے بھی غیر یقینی صورتحال ختم نہیں ہوئی۔

شمالی آئرلینڈ پر یورپی یونین کے ساتھ مذاکرات صرف اس سال مکمل ہوئے، کسی بھی پاؤنڈ کی وصولی کو روکتے ہوئے.

تاہم، مایوسی ستمبر 2022 میں وزیر اعظم لز ٹرس کے منی بجٹ کے ساتھ اپنے عروج پر پہنچ گئی، جس نے سونے اور پاؤنڈ میں نمایاں فروخت کا آغاز کیا، کیونکہ سرمایہ کاروں کو خدشہ تھا کہ برطانیہ کے مالی امکانات نمایاں طور پر خراب ہو جائیں گے۔

تاہم، یہ ایک اہم موڑ ثابت ہوا کیونکہ پاپولزم کے تجربے سے سبق نے موجودہ رہنما رشی سنک کے تحت آرتھوڈوکس کی طرف واپسی کی۔

دریں اثنا، 2024 میں ممکنہ طور پر اقتدار میں آنے والی لیبر پارٹی میں بھی تبدیلی آئی: انتہائی بائیں بازو کے جیریمی کوربن کی جگہ سینٹرسٹ کیئر اسٹارمر نے لے لی۔

جو کچھ ہوا وہ کرنسی منڈیوں کے لیے بہت اہم ہے، جو غیر یقینی صورتحال کے لیے انتہائی حساس ہیں اور حالیہ مہینوں میں پاؤنڈ کو اپنے سیاسی رسک پریمیم کو آہستہ آہستہ کم کرنے کی اجازت دی ہے۔

انتہائی بائیں یا انتہائی دائیں قوتوں سے ممکنہ خطرات کے ساتھ ساتھ سکاٹ لینڈ کے برطانیہ سے نکلنے کا خطرہ نمایاں طور پر کم ہو گیا ہے۔

برطانیہ کی سیاسی صورتحال میں ممکنہ بہتری مارکیٹوں کے لیے ایک بنیاد کے طور پر کام کر سکتی ہے کہ وہ سیاسی خطرات پر کم زور دے کر پاؤنڈ کی قیمتوں کا تعین کرنے کے لیے زیادہ بنیادی طور پر چلنے والے نقطہ نظر کی طرف لوٹ سکیں۔

فی الحال، پاؤنڈ سوئس فرانک کے ساتھ ساتھ 2023 میں سب سے زیادہ موثر بڑی کرنسی کے عنوان کے لیے مقابلہ کر رہا ہے۔

سال کے آغاز سے لے کر اب تک پاؤنڈ سے یورو کی شرح تبادلہ میں 3 فیصد اضافہ ہوا ہے، اور پاؤنڈ سے ڈالر کی شرح تبادلہ میں 6.2 فیصد کا اضافہ ہوا ہے۔

ایک بہتر سیاسی پس منظر کا خود بخود یہ مطلب نہیں ہے کہ پاؤنڈ تمام کرنسیوں کے مقابلے میں مضبوط ہو جائے گا۔

سیاسی پس منظر میں بہتری بتاتی ہے کہ برطانیہ کے نسبتاً معاشی اشاریے، افراط زر کے امکانات، اور بینک آف انگلینڈ کی پالیسی کو ایک بار پھر پاؤنڈ کے رجحانات کا غالب محرک بننا چاہیے۔

ترقی کے تین عوامل

ڈالر کے مقابلے میں، پاؤنڈ کی موجودہ 1.2900 سے 1.4700 تک بتدریج مضبوطی متوقع ہے، جو تقریباً 14 فیصد کے اضافے کی نمائندگی کرتا ہے۔

اس کی دو وجوہات ہیں۔ سب سے پہلے، عالمی معیشت میں بہتری کی وجہ سے 2024 اور 2025 کے دوران مارکیٹیں زیادہ خطرے کی طرف منتقل ہونے سے ڈالر کا کمزور ہونا۔

دوم، برطانیہ کی کم سست کارکردگی کی وجہ سے امریکہ اور برطانیہ کے درمیان بڑھتے ہوئے فرق کو نوٹ کریں کہ اب سیاسی صورتحال بہتر ہو رہی ہے۔

تیسرا، امریکہ میں کسی حد تک کم متاثر کن نمو پر توجہ دیں کیونکہ حالیہ برسوں کی مضبوط مالیاتی ٹیل ونڈ زیادہ معتدل ہوگئی ہے۔

تشخیص کا پہلو ایک کردار ادا کرتا ہے۔ جبکہ یورو کے مقابلے ڈالر کے مقابلے میں 2008 سے پاؤنڈ اپنی رینج کے نچلے سرے کی طرف تجارت کر رہا ہے، یہ 2008 سے اپنی حد کے اندر رہتا ہے۔

2013 سے 2015 تک پاؤنڈ کی نمو کا سبب یورو بحران کے بعد یورو زون کی اقتصادی کمزوری تھی۔ چونکہ یورو زون اب شدید بحران کا شکار نہیں ہے، اس لیے پاؤنڈ کے لیے 2015 کی چوٹی کوئی کارآمد بینچ مارک نہیں ہے۔

لہٰذا، یہ توقع کی جاتی ہے کہ پاؤنڈ اس سال یورو کے مقابلے میں اعتدال سے بڑھ سکتا ہے، برطانیہ اور یورو زون کی جی ڈی پی یکساں شرح سے بڑھ رہی ہے۔

برطانوی پاؤنڈ اب

پاؤنڈ کے قلیل مدتی امکانات کے حوالے سے، یہ بینک آف انگلینڈ کی مانیٹری پالیسی میٹنگ سے پہلے کمزور ہے۔

توقع ہے کہ بینک آف انگلینڈ جمعرات کو شرح سود میں 25 بی پی ایس اضافہ کرے گا۔ یہ سخت حرکت پاؤنڈ کے اعتماد کو برقرار رکھنے میں مدد کرے گی اور 1.3000 تک مزید مضبوطی کا باعث بن سکتی ہے۔

مزید برآں، امریکی بانڈ کی پیداوار کے مقابلے یوکے بانڈ کی پیداوار میں اضافے سے پاؤنڈ کی حمایت کی جاتی ہے، جو اس کی مضبوطی میں معاون ہے۔

تازہ چارٹ پر، برطانوی کرنسی 1.2800 سے مسلسل کمی کو ظاہر کرتی ہے، لیکن 1.2760 کی سطح پر سپورٹ مزید نقصانات کو روک سکتی ہے۔