अप्रत्याशित रूप से, 2023 की दूसरी तिमाही के लिए अमेरिकी सकल घरेलू उत्पाद का दूसरा अनुमान 2.4% से गिरकर 2.1% हो गया। इसके अतिरिक्त पूंजीगत व्यय, व्यापार संतुलन, जीडीपी डिफ्लेटर (पहले अनुमान में 2.2% से संशोधित होकर 2.0%), और मुख्य व्यक्तिगत उपभोग व्यय मूल्य सूचकांक (पीसीई) (पहले अनुमान में 3.8% से संशोधित होकर 3.7%) को भी डाउनग्रेड किया गया।
हालाँकि अमेरिकी ट्रेजरी की पैदावार में कमी आई है, फेड दर के लिए उम्मीदें काफी हद तक अपरिवर्तित रहीं, नवंबर में दर में 0.25% की वृद्धि की संभावना 50% से थोड़ा ऊपर है।
एडीपी रोजगार डेटा ने शुक्रवार को गैर-कृषि पेरोल जारी होने से पहले अमेरिकी श्रम बाजार के ठंडा होने का अतिरिक्त सबूत पेश किया। निजी क्षेत्र में 177,000 नई नौकरियाँ जोड़ी गईं, जो अनुमानित 195,000 से कम है। यह वृद्धि पिछले पांच महीनों में सबसे कम मजबूत है। हालाँकि ADP गैर-कृषि पेरोल का एक विश्वसनीय भविष्यवक्ता नहीं है, लेकिन ADP रिपोर्ट में आश्वासन दिया गया है कि हाल के अमेरिकी श्रम बाजार प्रकाशनों (जैसे इस सप्ताह के शुरू में जारी JOLTs डेटा) के आलोक में समग्र रोजगार वृद्धि धीमी हो रही है।
अमेरिकी अर्थव्यवस्था में बढ़ती संरचनात्मक चिंताओं में कार्यबल छोड़ने वालों की तुलना में नई नौकरियों का अनुपात शामिल है, जो महामारी-पूर्व के स्तर पर वापस आ गया है, लेकिन अभी भी 2008 के वित्तीय संकट से पहले देखे गए स्तर से काफी नीचे है। समग्र आर्थिक संरचना में औद्योगिक उत्पादन के अनुपात में सुधार के फिलहाल कोई संकेत नहीं दिख रहे हैं।
अमेरिकी डॉलर लगातार तीसरे दिन गिरावट के दौर से गुजर रहा है। यूरोपीय मुद्राएँ मुख्य रूप से अपने हालिया निचले स्तरों से वापसी कर रही हैं। हालाँकि, हमारा अनुमान है कि यह मौजूदा कमजोरी अल्पकालिक होगी, और ग्रीनबैक अल्पावधि में अपनी वृद्धि फिर से शुरू कर देगा।
यूएसडी/सीएडी
बैंक ऑफ कनाडा की बैठक 6 सितंबर को होने वाली है। कल 2023 की दूसरी तिमाही के लिए कनाडा की जीडीपी का दूसरा अनुमान जारी किया जाएगा। जीडीपी में क्रमिक रूप से 3.1% से 1.2% तक तेजी से गिरावट आने की उम्मीद है, और एजेंडे में मुख्य सवाल यह है कि क्या यह मंदी टिकाऊ है और इसका वित्तीय बाजारों पर क्या प्रभाव पड़ता है। अधिक से अधिक बाजार सहभागियों को भरोसा है कि बिगड़ती आर्थिक स्थितियों के बीच बैंक ऑफ कनाडा को अपने दर वृद्धि चक्र को समाप्त कर देना चाहिए। वर्तमान में, बैंक ऑफ कनाडा चुप है, इसलिए डेटा रिलीज़, खासकर यदि वे पूर्वानुमानों से विचलित होते हैं, तो उच्च अस्थिरता पैदा हो सकती है।
सीएडी पर सट्टा स्थिति मध्यम रूप से मंदी की बनी हुई है, रिपोर्टिंग सप्ताह के दौरान शुद्ध स्थिति में केवल थोड़ा बदलाव आया है और यह लगभग -$900 मिलियन है।
मौजूदा बाजार भाव लंबी अवधि के औसत से काफी ऊपर हैं, तेजी की गति कमजोर हो गई है, लेकिन रुझान अभी भी जारी है।
USD के अपने उच्चतम स्तर से व्यापक रूप से पीछे हटने के बावजूद, कैनेडियन डॉलर के अपनी ताकत पर जोर देने की संभावना नहीं है। तकनीकी और बुनियादी दोनों दृष्टिकोणों से रुझान तेजी का बना हुआ है। इस प्रकार, हम 1.3700/30 चैनल की ऊपरी सीमा की ओर बढ़ते हुए 1.3640/70 पर प्रतिरोध क्षेत्र का परीक्षण करने के एक और प्रयास की आशा करते हैं। इसके बाद, या तो चैनल पर लौटने या ऊपर की ओर ब्रेकआउट का प्रयास करने की संभावना है। यदि तेजी की गति विकसित होती है, तो अगला लक्ष्य 1.3857 का स्थानीय उच्च स्तर होगा।
यूएसडी/जेपीवाई
जापान में औद्योगिक उत्पादन की मात्रा जुलाई में 2% घट गई, जो पूर्वानुमान से अधिक है। मूल्यांकन "औद्योगिक उत्पादन मध्यम वृद्धि के संकेत प्रदर्शित करता है" से "उत्पादन में उतार-चढ़ाव हो रहा है" में स्थानांतरित हो गया। पूंजीगत वस्तुओं (परिवहन उपकरण को छोड़कर), जो पूंजी निवेश के संकेतक हैं, के शिपमेंट में जुलाई में 4.5% MoM की गिरावट आई, जो लगातार दूसरे महीने गिरावट का प्रतीक है। उपभोक्ता टिकाऊ वस्तुओं (कारों सहित) में 7.0% की गिरावट आई, जो छह महीने में पहली गिरावट है।
इस बीच, खुदरा बिक्री की मात्रा सालाना आधार पर 5.6% से बढ़कर 6.8% हो गई, जो उम्मीदों से काफी अधिक है। उपभोक्ता मांग ऊंची बनी हुई है, जिससे मुद्रास्फीति का दबाव बना हुआ है। मौजूदा परिस्थितियों में बैंक ऑफ जापान द्वारा अपनी नकारात्मक ब्याज दर नीति से बाहर निकलने पर विचार करने की संभावना थोड़ी बढ़ गई है। यह येन के लिए अल्पकालिक समर्थन प्रदान कर सकता है, लेकिन जब तक बैंक ऑफ जापान स्पष्ट संकेत नहीं देता तब तक पूर्ण प्रवृत्ति उलटने का कोई आधार नहीं है।
जैसा कि नवीनतम सीएफटीसी रिपोर्ट से संकेत मिलता है, जापानी येन को अधिक सक्रिय रूप से बेचा गया था। समीक्षाधीन सप्ताह के दौरान, शुद्ध लघु स्थिति में $1.2 बिलियन की वृद्धि हुई, जो -$8.2 बिलियन तक पहुँच गई। गणना की गई कीमत धीमी गति से बढ़ रही है लेकिन दीर्घकालिक औसत से ऊपर बनी हुई है, जो आगे की वृद्धि की प्रवृत्ति को दर्शाती है।
USD/JPY ने 147.40 पर एक नई स्थानीय ऊंचाई तय की है, और यह मानने के मजबूत कारण हैं कि ऊपर की ओर बढ़ना जारी रहेगा। 151.96 का बहुवर्षीय उच्चतम स्तर अब ज्यादा दूर नहीं है। अल्पावधि में यह स्तर मुख्य लक्ष्य होगा। जापान में आंतरिक राजनीतिक स्थितियाँ और बैंक ऑफ जापान द्वारा विदेशी मुद्रा में हस्तक्षेप आगे की वृद्धि में बाधा बन सकता है। समर्थन 145.10 के स्तर द्वारा या, सक्रिय बीओजे क्रियाओं के मामले में, मध्य-चैनल 143.20/40 पर प्रदान किया जाता है। मौजूदा स्थिति में पूरी प्रवृत्ति के उलट होने की उम्मीद करना स्पष्ट रूप से जल्दबाजी होगी।
